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责任编辑：刘光博原标题：中国邮政大“瘦身”：拟挂牌转让旗下4家保险代理子公司为积极响应国家“瘦身健体”号召，中国邮政集团正在加速全面清理整合股权投资。9月9日，中国邮政集团（下称“中国邮政”）在北京产权交易所一口气发布了4份产权转让信息：中国邮政拟挂牌转让河南省邮政保险代理有限公司100%股权、内蒙古邮政保险代理有限责任公司100%股权、湖南邮政保险代理有限公司70%股权和云南邮政保险代理有限公司100%股权，预披露时间从9月9日至10月11日。

从近期来看，人工智能的确会替代掉很多人的工作。科学杂志之前预测说，到2045年之前，全世界50%公司会被替代，随着技术进步，进程可能还会加快。这时候怎么办？我觉得首先最重要的是，社会保障体系要建立起来，一定要在人工智替代这些岗位之后，而新的岗位又没有产生之前，社会的保障体系要出来。

个人贷款不良余额方面，除个人经营贷款与其他贷款不良率呈增长趋势外，其他三类贷款不良率呈明显下滑趋势。其中，个人住房按揭贷款不良率由2016年的1.2%下滑至2019年二季度的0.5%，对比前文可知其大力发展住房按揭贷款的原因所在。而个人经营贷款不良率则由2016年的5.3%上升至2019年二季度的17.1%，结合前文可知，个人经营贷款的比重由2017年的22%下滑至2019年二季度的1.2%。不难推断，较高的不良率使得盛京银行放弃了该类贷款。

“斗鱼或许没有在最好的时机上市，但是现在也不晚，上市后斗鱼将在资本上更加灵活，有利于下一步的电竞战略以及海外战略。”一位直播行业分析师表示，直播行业下一步无论朝着什么样的方向发展，没有资本的助力只能原地踏步。不过直播行业也有一个显著的特征，就是平台很难盈利。熊猫直播于2015年7月上线后，当年亏损了5000万元，2016年巨亏5亿元，2017年这个数字变成了8亿元。斗鱼招股书显示，2016~2018年斗鱼的总营收分别为7.87亿元、18.86亿元和36.54亿元，但2018年净亏损8.76亿元。

上面主要是几个选股的例子。事实上，我们的组合是由这样一系列一个一个的股票构成的。我们的组合构建，并不像很多人是基于对宏观、对周期的看法（比如认为市场风险偏好上升就买弹性大的）；也不像有些人就说我国家有什么产业政策，我就喜欢什么板块。我们的组合不是那样构建的，我们的组合是非常严格地对每一个股票都按照我们的标准去考核。我们会定期检讨持仓的股票，看它现在的估值水平、它的ROIC、它的基本面状况。通过这样做，我们的组合才能做到跟整个市场的波动相关性没那么高。我们就是一个一个股票看、一个一个股票挑的。我们整个投资操作会遇到最大的挑战的时候，是如果市场特别火爆（比如说是像2014年后半年到2015年上半年），我们确实相对业绩跑不赢市场指数。我们不是跟别人凑热闹的投资模式，我们的做法是反而是人多的地方我们尽量不去。因为人多的地方，无形之中就会把估值提高，价格提高。如果一个东西买入的价格提高，它未来的预期收益率肯定是要大打折扣的。

像茅台和福耀玻璃是一类公司，它们业务模式比较稳定，ROIC水平也比较稳平稳。相对比较好理解。但我说了，我们会公平地对待市场上所有的股票，盈利和回报率周期波动的公司也在我们的视野范围了。像牧原，是一个农业股，是养猪的。中国养猪规模最大，第一是温氏集团，第二是牧原股份。牧原当时在上市后第一季度就亏损了，当时记者写了篇文章“上市变脸第一股”。农业股大家历史上都对它有偏见，包括蓝田、獐子岛等财务造假公司有很多。